「易方达50指数」帮助盈利投资解释不拿常规科技主题基金买债型股票仓位只有10%

股票资讯  2021-04-22 11:41:29

虽然华安科创主题基金在公告阶段通过投资科技创新板股票吸引了基层群众认购,但基金成立后,在一年多的时间里长期持有大量债券头寸。华安科技主题基金在步出市场并明显逊于同日发行的另一支科技主题基金后,开始小规模增仓,但其股票资产仅占10%,而这10%的股票资产覆盖了多达114只股票,其中相当一部分是大盘股,基金投资于债券的资产占比高达83%。

券商中国记者注意到,国内债券基金的管理费率一般为0。3%-0。8%,虽然华安科创主题基金买了很多债券,把一只本该重股的基金变成了债券基金,但华安科创主题基金并没有收取1。管理率2%。

2019年6月11日,两个科技主题基金同时成立。截至2021年4月8日,华安科创主题基金自成立以来的收益率为14。85%。自同日成立的郭芙科技主题基金成立以来,回报率高达131。74%。

性能悬殊的根本原因是什么?华安科创主题基金最近披露的年报回答了一切。根据基金披露的年报数据,到2020年底,基金将配置高达83%的仓位于债券,而配置于股票的仓位比例仅为10。11%。

值得注意的是,该基金去年底配置了10%的股票资产,这已经是基金经理对股市“乐观”态度的结果。因为在2019年第四季度和2020年第一季度,华安科创主题基金买入的股票持仓比例几乎可以忽略不计。

基于重配置债券、轻配置股票的策略,华安科创主题基金在2020年的表现明显逊于大盘。风数据显示,华安科创主题基金2020年回报率只有10。80%,在所有16个科技主题基金中排名倒数第一。

华安科技创新主题基金成立于2019年6月11日,是第二个获批的科技创新基金。招股书显示,华安科创主题基金在封闭式运营期间,基金股票资产的投资比例为基金资产的0%-100%;科创主题相关证券投资比例不低于非现金资产的80%。

券商中国记者注意到,与华安科技主题基金同日成立的另一只科技基金——郭芙科技主题基金,2020年的回报率为95.5%。07%。根据郭芙科创主题基金披露的数据,基金的主要头寸投资于股票资产,基金资产中96%以上的头寸持有股票资产。

虽然按照基金合同规定,华安科创主题基金投资股票的比例可以是0%-100%,基金在闭市期间也可以大比例持有债券帮助盈利投资,但华安科创主题基金在公告阶段实际上是以“偏股”的形象吸引投资者认购,基金的管理费并不按照债券基金的管理费率收取。

华安科技主题基金披露的数据显示,截至2020年底,基金最大的尴尬股是宁德时报,仓位仅占1。16%。第二大股票是Hikvision,其头寸占基金资产的0.5%。53%,第三大股是龙基股份,在基金资产中的持仓比例仅为0。52%。

此外,在基金持有的股票中,康泰生物广维复合材料迈瑞医疗、爱美科广联达药业无锡药明康德、芒果传媒等。,其中相当一部分是2020年的大牛股。但由于申购金额小,基金资产占比可以忽略不计,这些牛市股票对基金净值的贡献很小。

虽然此举对股市极为悲观,但在年报中,基金经理谢长旭仍表示对股市持谨慎乐观态度。目前经济持续好转,但社会融资增速可能在中期见顶。同时受制于海外疫情和国内温和政策带来的不确定性,经济整体弹性不大。但经济系统供求状况稳定,存量低,没有明显的真实泡沫,经济的系统性风险不大。在这场疫情中,中国制造业的优势不断得到体现,许多新领域和新市场得到拓展,我们预计这将推动相关公司的持续增长。

上述基金经理认为,很多子行业龙头公司未来的竞争优势有望扩大,国内和全球份额有望增加,长期增长的确定性提高。疫情也带来了许多长期的趋势变化或进一步加强,如产业转移、产业集中度提高、线上盈利投资、新产品普及、自动化和智能化需求增加等。基金预计今后将继续这样做。另外,藁城长子还有很多行业是从下而上的,主要集中在医药、新消费、科技方向;其次,从流动性来看,预计经济上行弹性不大,需要一个相对宽松的流动性状态来化解未来存在的债务风险。因此,预计金融市场的流动性将保持相对宽松。

“不可否认的是,股市经过两年的大幅上涨,目前的估值水平处于高位,未来1-2年的增长已经透支,虽然从长期来看,大部分行业都很优秀。公司市值还有很大的增长空间,但如果未来出现估值泡沫,可能会带来股价大幅波动。”谢长旭在华安科技主题基金年报中强调,基金会恪守投资纪律,控制投资风险,对未来股市保持谨慎乐观的态度,将选择风险收益率高、可持续增长能力强的投资目标构建投资组合。在债券操作上,由于通胀压力和短期经济复苏势头,央行仍有紧缩货币边际操作的可能,暂时以谨慎操作为主。

2020年10月24日,基金发布公告,解聘基金经理何涛;2021年3月6日,基金再次宣布一次性解聘郑如熙、胡一斌、三位基金经理,由在证券行业有13年从业经验的朱继任。


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